日本內閣府 2 月 17 日發布初步統計結果顯示，2024 年日本實際國內生產總值（GDP）僅微增 0.1%，與 2023 年 1.5% 的增速相比，顯著下滑。這一數據反映出日本經濟復蘇之路依舊崎嶇，需求不足問題愈發凸顯，嚴重制約經濟進一步發展。

數據顯示，日本經濟增長的關鍵動力 —— 內需，表現疲軟。盡管民間企業設備投資增長 1.2%，公共需求增長 0.5%，但由于物價漲幅遠超工資漲幅，民眾實際收入縮水，占日本經濟比重超半數的個人消費下降 0.1%，出現四年來首次負增長，民間住宅投資也下降了 2.3%。外需方面，由于進口額大于出口額，對經濟增長的貢獻為負 0.1 個百分點，2024 年日本貨物及服務出口增長 1.0%，進口卻增長 1.3% 。

日本第一生命經濟研究所首席經濟學家永濱利廣指出，雖然 2024 年日本經濟勉強維持正增長，但考慮到實際收入下降、物價上漲等因素，統計部門后續公布的二次統計報告中，相關數據或有下調可能。

近年來，日元持續走軟，極大削弱了日本的國際購買力，導致能源、原材料和大宗商品價格飆升。日本總務省數據顯示，截至去年 12 月，日本核心消費價格指數已連續 40 個月同比上升。但這種通脹并非源于經濟繁榮、需求旺盛，而是成本推動型的 “壞通脹”。在此情形下，日本居民實際收入持續下降，截至 2024 年，實際工資水平已連續 3 年下滑。

實際收入降低給日本經濟帶來連鎖反應。家庭實際支出不斷減少，食品開支在消費開支中的占比持續攀升。日本連鎖店協會數據顯示，2024 年全國超市銷售額雖比上年增長 2.7%，連續 5 年保持增長，但背后主要驅動力是漲價。總務省家庭經濟調查顯示，2024 年日本 “恩格爾系數” 達到 28.3%，為 1981 年以來最高水平。成本上升與消費需求不足，使得廣大中小企業利潤空間被嚴重壓縮，進而引發人才流失、大幅虧損，甚至集中倒閉。日本民間企業信譽調查機構東京商工調查所數據顯示，2024 年日本企業破產數量達 10006 家，較上年增加 15.1%，創下 2013 年以來新高，其中中小企業占比高達 10004 家。

為破解需求不足難題，日本政府今年著手推動企業加薪，試圖扭轉實際工資負增長局面。然而，日本經濟面臨的困境遠不止于此，勞動力減少、財政負擔加重、產業升級緩慢、創新能力不足等問題依舊突出。此外，日本中央銀行若為實現貨幣政策正常化再度加息，中小企業運營將承受更大壓力。

日本經濟不僅受困于內需不足的 “內憂”，外部不確定性也如高懸之劍。野村綜合研究所經濟學家木內登英指出，美國政府若對主要貿易伙伴額外征收關稅，美國經濟或下滑，進而拖累日本經濟復蘇步伐。此前，美國總統特朗普宣布對所有輸美鋼鋁加征 25% 關稅，隨后又提及對進口汽車征收關稅，這讓嚴重依賴出口的日本經濟如履薄冰。