美國農業部7月份供需預測分析認為，2023/24年度巴西棉花出口量預計達到1230萬包，首次成為全球棉花出口第一大國。巴西棉花產量在七年的時間里翻了一倍多，2023/24年度棉花產量達到1460萬包。

過去十年，隨著種植技術（轉基因棉種）的改進，巴西棉花單產提高，棉花收獲面積也明顯增加。在以上長期趨勢的引領下，疊加良好的天氣情況和穩定的生產投入成本，今年巴西棉花單產創下歷史新高。

與此同時，巴西棉花國內消費量的增加沒能消化增加的供應。過去七年，巴西棉花出口持續增加，超越了澳大利亞和印度，現在又超過了美國，出口量從全球第四躍居全球第一。巴西為全球上次和提供了反季節的棉花供應，南半球棉花產量只占全球的20%，且大部分來自巴西。巴西棉花出口受到國內貨幣貶值的帶動，在出口市場上具有價格優勢。

美國從1993/94年度以來一直是全球棉花出口第一大國，自那時以來，美國國內棉花消費量從1030萬包下降到2023/24年度的190萬包，出口占產量的比重從30%提高到80%。因此，雖然美國棉花產量居全球第二或第三，但近三十年來美國一直是全球棉花出口第一大國。

美國棉花出口的高低主要受棉花產量變化的影響。得州占美國棉花產量的一半以上，2023/24年度，由于干旱導致得州棄收率上升，美國棉花產量跌至40年來最低。2024/25年度，如果天氣正常，美棉產量預計恢復，出口量也將重回世界第一。不過，今年得州的天氣仍不穩定，巴西可能仍是出口第一大國。目前巴西棉花收獲已經開始，收獲面積和產量預計再創歷史新高。