近一周多以來，從棉花貿易企業和加工廠的掛單、報價情況看，疆內外倉儲庫新疆棉基差基本穩定。盡管棉價伴隨鄭棉各合約整體反彈震蕩上漲，但棉花企業心態平穩，主動降基差出貨現象罕見。

隨著鄭棉 CF2509 合約收復 13500 元 / 噸強阻力位，新疆棉現貨詢價和出貨情況減弱，不過疆內企業棉花消費需求表現稍好。用棉企業多維持剛性采購，6-7 月擴大原料儲備、鎖定成本意愿低。安徽宿州某規模以上紡企反映，近期棉花期現價格上漲 300-400 元 / 噸，與 C2509 合約漲幅一致，但棉紗出廠價和輕紡市場成交價下滑。受終端內需淡季、紗廠成品累庫率升高及新疆大型棉紡廠降價出貨等因素影響，棉紗價格下調 100-200 元 / 噸，紡企即期利潤受上游原料漲價和下游產品跌價雙重擠壓，空間不斷壓縮。加上中美關稅問題擔憂未消，棉紡廠、織布廠等終端企業原料補庫謹慎，市場需求難以有效釋放。

短期來看，6 月棉花市場陷入僵持。銷售方堅定挺基差、持貨待漲，采購方則 “多看少動、維持溫飽”，謹慎控制采購規模。雙方博弈下，市場成交量難明顯增長，價格預期波動有限。

與此同時，棉紗市場出現新變化。紹興、杭州等地自 5 月中旬以來，限產、減停產中小棉紡廠占比增加，緩解了棉紗供應壓力，促使紗廠及輕紡市場報價試探性上漲。部分沿海地區布廠為維持生產、保障就業及滿足老客戶需求，對規模以上紡企棉紗線詢價采購增多，支撐棉紗價格上漲。此外，新疆紗移庫持續發力，雖背后原因未明，但已對棉紗市場區域供應格局產生影響。

當前市場環境下，紡企經營挑戰嚴峻，棉花市場僵局亟待打破。未來，棉花產業鏈上下游需密切關注市場動態，積極調整策略，以應對復雜多變的形勢。