眼下，受貿易政策不確定性及宏觀經濟環境影響，美國消費者支出持續疲軟，北美多家鞋服品牌業績因此承壓。運動服裝制造商安德瑪日前發布 2026 財年一季度業績，營收同比下降 4% 至 11 億美元；公司同時預計，二季度營收將同比下降 6% 至 7%，毛利率同比下滑 340 至 360 個基點。

作為曾在業務高速發展期營收超越阿迪達斯、僅次于耐克的全球第二大運動品牌，安德瑪總部位于美國馬里蘭州。過去兩年銷售額下滑后，公司雖試圖重振業務，但美國政府加征關稅的舉措加劇了市場不確定性，使其在北美市場持續面臨需求疲軟的困境。

遭遇沖擊的并非安德瑪一家。當地時間 8 月 7 日，美國 “洞洞鞋” 制造商卡駱馳發布的最新業績報告顯示，今年二季度公司凈虧損約 4.28 億美元，北美地區營收同比下滑 6.5%；公司預計三季度營收將同比下降 9% 至 11%，其中北美市場營收下滑可能進一步擴大。

美國加征關稅的舉措，正對運動服飾和鞋類品牌產生深遠影響。耐克、露露樂蒙、蓋璞（Gap）、北面等北美主流鞋服品牌，其大量產能集中在越南、印度尼西亞、中國等國家。美國對相關國家加征高額關稅，直接推高了企業進口成本 —— 以耐克為例，其全球約 50% 的鞋類產品由越南制造，而美國近日宣布對越南進口商品征收 20% 關稅，這將為企業帶來巨額額外支出。今年 6 月，耐克曾表示，加征關稅舉措將使其成本增加 10 億美元；蓋璞也指出，關稅可能導致公司成本增加 2.5 億至 3 億美元。

為應對成本上升，這些品牌普遍計劃提高售價。瑞銀分析師認為，美國零售商或需將價格提高 10% 至 12%，而這部分成本最終將轉嫁給消費者，尤其對中低收入群體的生活造成影響。

當前，美國消費者對非必需品消費態度謹慎，導致店鋪客流量普遍下降；同時，消費者對價格變化敏感度上升，更傾向于選擇低價替代品。長此以往，行業可能陷入 “成本上漲 — 價格提高 — 需求萎縮” 的惡性循環。此外，鞋服產品供應鏈短期內難以調整，跨國家和地區重新布局設廠也將增加成本，這讓北美鞋服品牌陷入 “兩難”：漲價雖能保障利潤，卻可能失去消費者；自行消化成本則會嚴重侵蝕利潤，并非長久之計。

此前，美國鞋業批發商與零售商協會曾向白宮遞交聯名信，耐克、阿迪達斯、斯凱奇、安德瑪等 76 個鞋類品牌在信中表示，加征關稅對鞋業構成 “生存威脅”，懇請獲得豁免。在供應鏈短期內無法重構的背景下，這場關稅風暴已成為北美鞋服行業的生存考驗，對他們而言，艱難時刻遠未結束。