當前，全球金融治理體系正經歷深刻結構性變革，國際貨幣領域歐元穩(wěn)定運行與人民幣國際化推進，正逐步重塑美元主導的傳統(tǒng)格局。日前，由中國人民大學、南開大學聯合在北京主辦的 2025 國際貨幣論壇上，專家學者圍繞全球金融治理體系的歷史、現狀與未來展開深入研討，聚焦 “金融秩序新軸線構建” 與 “未來發(fā)展新路徑” 兩大核心議題，為提升南方國家及中國在全球金融治理中的話語權建言獻策。

一、金融秩序新軸線：南方國家崛起推動治理體系適配性變革

隨著發(fā)展中國家經濟實力崛起，全球經濟版圖重構正倒逼金融治理體系調整。中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長趙錫軍指出，新興國家跨國企業(yè)供應鏈持續(xù)拓展，催生了對適配性金融機構與基礎設施的需求，上海、孟買等新興金融市場已開始與老牌金融中心同臺競爭。這種經濟基礎的結構性變遷，要求全球治理 “上層建筑” 做出適應性調整 —— 但當前舊體系依賴發(fā)達國家政治利益協調，難以滿足新興國家整體性崛起的系統(tǒng)性訴求，導致多方不滿且調和機制失效。盡管主權政治博弈可能使體系調整出現反復與滯后，但經濟基礎的內在整合動力不可逆轉，將推動全球金融治理向更包容、適配新格局的方向演進。

國際清算銀行（BIS）原高級經濟學家赫伯特?波尼施強調，南方國家作為全球金融格局變革的新力量，崛起過程中面臨多重挑戰(zhàn)，金磚國家需通過深化南南合作、彌合內部差距、應對外部壓力破局。他提出，歐盟貨幣統(tǒng)一路徑可提供制度參考，金磚國家可分階段推進多邊清算機制，依托多邊協作與制度創(chuàng)新，推動國際金融體系向更均衡、包容的方向發(fā)展。中國銀行研究院院長陳衛(wèi)東則補充，南方國家提升治理話語權的核心基礎是深化經貿與產業(yè)鏈合作，在此之上構建自主的金融資金循環(huán)體系，形成經濟與金融協同發(fā)展的良性互動。

二、錨定未來開新境：國際貨幣體系改革與人民幣國際化路徑

論壇上，專家普遍認為，當前國際貨幣 “錨” 的缺失是全球經濟金融不穩(wěn)定的重要根源，新體系構建需圍繞 “錨” 的確立展開，同時需針對性破解當前國際貨幣體系的復雜性挑戰(zhàn)。

國際貨幣體系改革的核心方向

商務部國際貿易經濟合作研究院徐德順研究員提出，新國際貨幣體系改革需通過 “功能強化、機構賦能、錨定物創(chuàng)新、規(guī)則機制協同” 四路徑推進：一是強化特別提款權（SDR）功能，明確其發(fā)行錨與價值錨，提升其在國際支付結算中的實際作用；二是探索由國際清算銀行（BIS）承擔全球央行支付清算職能，依托其歷史經驗與組織優(yōu)勢，構建更中立、高效的清算網絡；三是推動國際貨幣基金組織（IMF）等機構治理改革，提升發(fā)展中國家代表性與決策效率；四是鼓勵中國完善人民幣自身 “錨” 機制，并推動人民幣成為更多國家貨幣的參考錨，為國際貨幣體系提供多元選擇。

破解當前國際貨幣體系的三重復雜性

中國銀行研究院副院長鄂志寰分析，當前國際貨幣體系呈現三重矛盾：其一，去美元化與局部美元化并存 —— 新興市場因美元 “武器化” 與安全焦慮推進去美元化，而高通脹國家卻將美元穩(wěn)定幣作為替代性貨幣，形成局部美元化現象；其二，美國財政不可持續(xù)性與政治干預央行獨立性，正持續(xù)侵蝕全球對美元資產的長期信心；其三，歐元的區(qū)域貨幣整合實踐與人民幣的新興國際貨幣定位，為體系變革提供新視角，但也面臨路徑差異挑戰(zhàn)。她特別指出，數字經濟浪潮下，美元穩(wěn)定幣可能催生 “鏈上美元霸權”，中國需主動拓展穩(wěn)定幣概念邊界，可依托香港 “金融實驗沙盒” 與離岸人民幣樞紐優(yōu)勢，探索非美元錨定的穩(wěn)定幣路徑，爭取貨幣競爭主動權。

人民幣國際化的 “雙輪驅動” 與突破方向

中國人民大學國際貨幣研究所副所長涂永紅指出，全球金融治理話語權由政治、經濟、科技、軍事、文化五維力量共同決定，人民幣國際化是中國參與治理的重要成果，但需應對政策復雜性、在岸風險管理工具不足等現實困境。她建議，推進人民幣國際化需構建 “人民幣 + 數字人民幣” 雙輪驅動模式：一是拓展跨境場景，深化貨幣互換與區(qū)域清算網絡建設；二是加速人民幣債券及衍生品市場創(chuàng)新開放，吸引長期國際資本流入；三是重點完善高效風險管理工具與服務，解決企業(yè)在跨境人民幣使用中的核心痛點。

中國人民大學國際并購與投資研究所所長汪昌云則聚焦穩(wěn)定幣的戰(zhàn)略價值，他表示，美國近期推出《指導與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》后，穩(wěn)定幣在搶占跨境支付結算與加密資產市場主動權中的作用愈發(fā)凸顯。對中國而言，推動符合規(guī)范的穩(wěn)定幣發(fā)展，將成為提升與穩(wěn)固人民幣國際地位的重要抓手，需結合數字人民幣試點經驗，探索適配全球金融變革的創(chuàng)新路徑。