近期，美國聯邦儲備委員會多名官員相繼發聲，對美國經濟現狀及美聯儲貨幣政策前景表達了擔憂。美國新一屆政府在貿易、移民等多方面政策存在不確定性，這使得通脹反彈風險不斷上升，進而給美聯儲的貨幣政策帶來較大影響。

美聯儲理事阿德里安娜?庫格勒指出，鑒于美國經濟面臨的諸多風險，“在一段時間內維持聯邦基金利率不變是較為合適的選擇”。盡管美國勞動力市場的疲軟風險有所降低，但通脹上行的壓力依舊存在。目前美國的通脹率距離美聯儲設定的 2% 長期目標仍有差距 。她還提到，美國政府各項政策的最終成效取決于具體的實施情況。當前加征關稅可能會使商品價格上升，但具體的影響程度還不明確，需要進一步觀察。

同一天，亞特蘭大聯儲銀行行長拉斐爾?博斯蒂克在接受美國媒體采訪時表示，美國企業界對經濟前景的態度復雜，既存在積極預期，也普遍擔憂加征關稅、移民政策以及法規變化等帶來的經濟影響。企業擔心關稅會增加成本，最終轉嫁給消費者。博斯蒂克預測，美聯儲在今年晚些時候可能會降息兩次，每次降息 25 個基點，但他也強調，這一前景存在很大的不確定性。

圣路易斯聯儲銀行行長阿爾伯托?穆薩萊姆也認為，政府政策的變化會加大通脹走高的風險，這可能導致美聯儲在更長時間內維持利率不變，甚至可能使美聯儲陷入兩難境地，不得不在加息對抗通脹和降息緩解經濟下行壓力之間艱難抉擇。

芝加哥聯儲銀行行長奧斯坦?古爾斯比表示，目前美國通脹處于相對合理水平，與 2022 年中期的峰值相比已有大幅下降。不過，當前美國政府制定的關稅政策對物價的影響，取決于實施對象、規模以及稅率等因素。

回顧美聯儲的貨幣政策會議，1 月 28 日至 29 日，美聯儲召開了今年首次貨幣政策會議，將聯邦基金利率目標區間維持在 4.25% 至 4.5% 之間，這是自 2024 年 9 月連續降息以來首次維持利率不變。芝加哥商品交易所的美聯儲跟蹤數據顯示，市場普遍預期美聯儲在今年上半年會繼續維持利率不變。

然而，美國勞工部公布的數據卻給美國經濟形勢敲響了警鐘。今年 1 月，美國消費者價格指數環比增長 0.5%，漲幅較 2024 年 12 月擴大了 0.1 個百分點；1 月美國生產者價格指數環比增長 0.4%，漲幅超出市場預期，這些數據都表明美國通脹正在反彈，進一步加劇了美國經濟的不確定性，也讓美聯儲的貨幣政策前景更加撲朔迷離。